Sectorul non-bancar reprezintă acum jumătate din activele întregului sistem financiar mondial și ar trebui mai strâns reglementat, pentru protejarea stabilității sale, conform unui studiu realizat de economiștii Fondului Monetar Internațional (FMI), transmite Reuters, preluată de Agerpres. Studiul vine cu o săptămână înaintea reuniunii semi-anuale a FMI și Băncii Mondiale de la Washington, într-un moment în care îngrijorările cu privire la situația fragilă din sectorul bancar s-au răspândit din SUA în Europa, culminând cu preluarea în regim de urgență a băncii elvețiene Credit Suisse de către rivala UBS.

În anii de dinaintea turbulențelor din 2008 de pe Wall Street, guvernele au promovat creșterea economiei menținând ratele dobânzilor la un nivel scăzut, în timp ce consolidau supervizarea băncilor tradiționale. Conform FMI, aceste evoluții au dus la active de mii de miliarde de dolari în mâinile fondurilor speculative, ale companiilor de asigurări, planurilor de pensii și ale altor entități din afara sistemului bancar, care ar putea face investiții mai riscante în căutarea profiturilor, fără a-și lua măsuri de precauție.

"Autoritățile au nevoie de instrumente adecvate pentru a ține sub control turbulențele" în rândul intermediarilor financiari din sectorul non-bancar. "Supravegherea, reglementarea și supervizarea robustă sunt cerințe preliminare esențiale", susțin oficialii FMI într-o postare pe blogul instituției.

Aceștia atrag atenția asupra crizei bondurilor de anul trecut din Marea Britanie, care a provocat pierderi fondurilor de pensii și a necesitat intervenția Băncii Angliei (BoE).

Într-o perioadă în care inflația este ridicată, turbulențe de genul acesta de pe piețe pun băncile centrale în fața unor alegeri dificile: pe de o parte, trebuie să înăsprească politica monetară, pentru a ține prețurile sub control, iar pe de altă parte, simt presiunea pentru a stabiliza instituțiile care se confruntă cu dificultăți, prin injecții de numerar. Ca rezultat, intermediarii financiari din sectorul non-bancar "trebuie să fie reglementați și supervizați din toate punctele de vedere", inclusiv în privința datelor pentru gestionarea riscurilor și a regulilor privind nivelul capitalului și al lichidităților, explică economiștii Fondului Monetar Internațional.

Băncile centrale încă se pot confrunta cu crize, dar intervențiile lor trebuie să fie temporare, să vizeze zone specifice, care reprezintă cel mai ridicat risc, furnizând acces la facilitățile speciale de împrumut sau acționând în calitatea lor de creditor de ultimă instanță, în condiții stricte, sub supravegherea atentă a autorităților de supervizare, se arată în studiul FMI.

Luna trecută, Luis de Guindos, vicepreședintele Băncii Centrale Europene, avertiza că sectorul bancar din umbră este "punctul slab al sistemului financiar" și ar putea declanșa următoarea criză financiară.

În contextul salvării recente a grupului elvețian Credit Suisse, Luis de Guindos și-a exprimat încrederea că sectorul bancar european este "solid și rezilient", dar sectorul non-bancar "ar putea fi o sursă de probleme pentru întregul sistem financiar".

De Guindos a avertizat că firmele din acest sector și-au asumat "multe riscuri" în perioada în care ratele dobânzilor erau la un nivel scăzut, iar acum ar putea fi expuse, în urma majorării dobânzilor, ceea ce ar putea afecta sistemul financiar extins. Principalul motiv de îngrijorare al BCE în privința stabilității financiare, după problemele de la Credit Suisse Group AG, îl reprezintă sectorul non-bancar, a cărui pondere a crescut în sistemul financiar european, a explicat Luis de Guindos. Acesta a adăugat: "Nu suntem supervizorii sectorului non-bancar. Dar aceste companii sunt interconectate cu băncile pe care le supervizăm în mod tradițional, și de aceea ne uităm și spre acest sector".

Situația este destul de diferită față de criza financiară globală din 2008, deoarece băncile au un nivel mai ridicat al capitalului și al lichidităților, multe peste cerințele minime, susține Luis de Guindos.

(Copyright foto: 123RF Stock Photo)