Prognozele privind inflația în zona euro riscă să depășească anul viitor obiectivul țintă al Băncii Centrale Europene (BCE) de 2%, conform unui sondaj realizat de Reuters în rândul economiștilor, care și-au revizuit în creștere estimările privind prețurile de consum pentru a cincea lună consecutiv.

Conform datelor preliminare publicate de Eurostat, rata anuală a inflației în zona euro a urcat în octombrie la cel mai ridicat nivel din ultimii 13 ani, iar analiștii se așteaptă ca tendința să continue, un motiv de îngrijorare pentru BCE și investitori. Rata anuală a inflației în zona euro a crescut până la 4,1% în octombrie, de la un nivel de 3,4% în septembrie. Este cel mai ridicat nivel din iulie 2008 și mai mult decât dublu față de ținta BCE. Analiștii se așteptau ca rata anuală a inflației să ajungă la 3,7% luna trecută.

Spre deosebire de alte bănci centrale, instituția cu sediul la Frankfurt a respins solicitările de înăsprire a politicii monetare. Președintele BCE, Christine Lagarde, a recunoscut că puseul inflaționist din Europa va dura mai mult decât preconiza inițial BCE, dar, cu toate acestea, condițiile favorabile de finanțare create de politica monetară ultra-relaxată a BCE sunt încă esențiale pentru revenirea economiei zonei euro din pandemia de COVID-19. „Chiar dacă actuala creștere a ratei inflației va dura mai mult decât se preconiza, ne așteptăm ca ea să încetinească pe parcursul anului următor”, a declarat Lagarde.

„Povestea inflației devine din ce în ce mai dificil de gestionat pentru BCE. Chiar dacă nu credem că prețurile petrolului și gazelor naturale vor continua să crească în același ritm în 2022, de fapt estimăm un declin, impactul majorării inflației ar putea dura mai mult”, a apreciat Peter Vanden Houte, economist șef la ING.

85% dintre participanții la sondajul realizat de Reuters în perioada 8-11 noiembrie cred că în acest trimestru economia zonei euro va ajunge la nivelul de înaintea pandemiei. „În timp ce alte bănci centrale vor majora ratele dobânzilor în 2022 și vor înăspri politica monetară, ceea ce va afecta și zona euro, credem că BCE va prefera să aibă capacitatea de rezervă pentru a majora programul de achiziții, dacă va fi necesar, și pentru a fi flexibilă pe perioada anului viitor”, consideră George Buckley, economist la Nomura. Banca Centrală Europeană a decis să mențină nemodificată dobânda de politica monetară, la cel mai scăzut nivel din istorie, dar a anunțat că va încetini în trimestrul patru din 2021 ritmul programului de achiziționare în regim de urgență în caz de pandemie (pandemic emergency purchase programme - PEPP), care a ajutat la păstrarea costurilor de împrumut scăzute pentru guverne și afaceri.

Economiștii se așteaptă ca ritmul achizițiilor din Programul BCE de achiziționare de active (APP), în prezent de 20 de miliarde de euro pe lună, să crească la 40 de miliarde de euro pe lună după încheierea PEPP, în 31 martie 2022. Un număr redus de economiști estimează o creștere până la 60 de miliarde de euro pe lună.

Aproape 70% dintre economiști previzionează că APP se va încheia până la finalul lui 2023; restul previzionează încheierea la sfârșitul lui 2024.

Costurile de împrumut pentru țările din zona euro au scăzut în ultimele săptămâni, după ce investitorii și-au redus așteptările privind majorări semnificative ale dobânzilor de către marile bănci centrale, pe fondul creșterii riscurilor inflaționiste.

Conform previziunilor economice de toamnă, publicate joi de Comisia Europeană (CE), rata inflației în zona euro va atinge un nivel maxim de 2,4% în 2021, înainte de a scădea la 2,2% în 2022 și la 1,4% în 2023, deoarece se estimează că prețurile la energie se vor stabiliza treptat.

Această creștere puternică a ratei inflației este determinată în principal de creșterea prețurilor la energie, dar ea pare să fie legată și de un set amplu de ajustări economice ulterioare pandemiei, sugerând că nivelurile ridicate actuale sunt în mare măsură tranzitorii, apreciază Comisia Europeană.

(Copyright foto: 123RF Stock Photo)